Рубль продолжает падение: что делать

Падение рубля. Очередная часть 

Рубль начал падать сразу после майских праздников, резкий обвал случился в минувший четверг и продолжился в пятницу. Центробанк пока поддерживает диапазон  колебания бивалютной корзины, верхняя граница которого составляет 38, 15 рубля. В четверг стоимость корзины составила  37 рублей.

Как свидетельствуют данные ММВБ-РТС, курс доллара по итогам валютных торгов в пятницу вырос на 20 копеек - до 33,68 рубля, курс евро поднялся на 23 копейки - до 41,56 рубля. На 19.00 мск стоимость бивалютной корзины /0,55 доллара и 0,45 евро/ увеличилась на 22 копейки по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 37,27 рубля. 

За неделю курс доллара вырос на рубль и почти преодолел психологический рубеж в 34 рубля. Примерно столько же доллар стоил три года назад, в разгар кризиса, весной 2009 года. Причем, скорее всего, учитывая падение  цен на нефть и  ситуацию с Грецией, которая штормит еврозону, рубль продолжит свое падение. Даже глава Центробанка России Сергей Игнатьев на совещании по проблемам финансовых рынков не исключает возможности дальнейшего ослабления рубля в случае продолжения падения цен на нефть на мировом рынке. 

Почему падает рубль, прогноз курса доллара

О причинах сползания курса рубля в пропасть рассуждает научный руководитель Института национальной стратегии Никита Кричевский.

Есть ли другие причины снижения курса рубля, кроме падения цен на  нефть?

Причин много. Первая и главная причина - падение  цен на нефть, в этом вы правы. Вторая причина - это уход инвесторов из высокорисковых активов в развивающихся рынках. Такой процесс происходит во  всем мире, и Россия, в том числе, не исключение. Третьей причиной можно назвать необходимость пополнения доходной части бюджета. Федеральный бюджет более чем на половину формируется за счет сырьевых доходов. При снижении цены на нефть приблизительно на 18% возникает проблема  с наполнением бюджета. Вполне естественно, что власть отпускает рубль в свободное плавание - он  слабеет,  а правительство меняет один нефтедоллар на большее количество рублей, компенсируя бюджетные потери. 

Далее, начинается девальвационная гонка.

Сегодня все страны для повышения своего экспортного потенциала и конкурентоспособности пытаются снизить курс своих национальных валют. Россия долгое время этому сопротивлялась, но и для нее настало такое время. Чрезмерное укрепление валюты либо сохранение позиций, завоеванных ранее, отрицательно сказывается на экспорте и конкурентоспособности. Это проблема не столько России, в большей мере она касается Японии, Швейцарии и тех же США.

Доллар по отношению к евро стремительно укрепляется, американские товары дорожают, и их место занимает продукция других стран. Поэтому мы сегодня наблюдаем общий тренд и общие вектора развития экономической ситуации в мире и России, которые все сошлись в одной точке, которая называется «ослабление рубля». Все эти причины стали катализаторами снижения курса рубля, которое мы наблюдаем в последнее время. Все они в той или иной степени в  этом процессе задействованы.

Насколько резкой была девальвация рубля?

Нас, вне сомнения, будут пытаться убеждать, что это была плавная девальвация, и даже будут говорить, что никакой девальвации, на самом деле, нет. Но по факту мы имеем дело с резкой девальвацией национальной валюты, потому что за месяц она подешевела почти на 20% .

Хотя здесь важны критерии. Считается, что резкой девальвацией считается 50% снижение курса. А у нас  20%-ное.  Все зависит от системы координат, как считать. На мой взгляд, девальвация резкая, а с точки зрения экономической теории - плавная. Резкая она для потребителя, плавная для правительства.

Является ли обвал рубля первым негативным признаком приближающегося кризиса?

Кризис уже идет, но то, что мы наблюдаем, это далеко  еще не низшая его точка.  Будем говорить, что мы входим в кризисную полосу.

Сколько он может продлиться на этот раз?

Сегодня вам не скажет никто, а если кто-то напророчит, то его можно считать неквалифицированными некомпетентным специалистом.

Прогноз пессимистический?

Нет, никаких прогнозов в этой ситуации давать нельзя. По тенденции,  низшей точкой кризиса станет признание убытков финансовыми институтами в случае дефолта государственных обязательств  стран Южной Европы. Что такое финансовые институты? Это банки, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые  компании,  в общем, все, кто вкладывал свои денежные средства своих клиентов в ценные бумаги европейских стран.

Сегодня мы наблюдаем ситуацию, когда эти финансовые институты противятся признанию убытков, а европейские страны стремятся избежать дефолта. Но дефолт будет неизбежно.

России это тоже касается?

Дефолт, это невыполнение обязательств, сегодня дефолт – невыполнение обязательств по своим облигациям европейских стран. У России государственный долг составляет 9% ВВП на конец 2011, или 56 млрд долларов, из которых внешний долг страны составляет всего 36 млрд. Для нас эта величина является абсолютно незначимой, для сравнения у США этот долг составляет 100% ВВП. Теоретически мы все свои долги можем отдать сразу, прямо завтра. Но фактически это все долговые обязательства на долгие сроки. И с нас денег никто не просит.

Но низшая точка кризиса впереди: доллар будет укрепляться , евро слабеть, рубль падать.

Будет ли дана команда Центробанку держать рубль?

Нет, такой команды не будет, я перечислил факторы, которые объективно влияют на необходимость послабления рубля. То есть формально держать можно, но это приведет к уменьшению международных резервов страны, что нам совершенно не нужно, и к снижению  экспортного потенциала и конкурентной способности России на мировой арене, что никому не интересно.

Правда, есть негативный аспект – рост инфляции внутри страны. Это тоже неизбежность, потому что 75% в продовольствия в крупных городах – это импорт 80%,  лекарств – это импорт и 95% ширпортреба – это импорт, а цены на импорт будут расти.  К тому же  с 31 июля произойдет повышение тарифов на ЖКХ,  плюс ползущий рост цен на бензин и дизтопливо.

Если политические причины ослабления курса рубля?

Не стоит искать теории заговора в ситуации, когда мы наблюдаем объективные экономически причины ослабления рубля, никакой политикой здесь не пахнет.

Но в нынешней политической реальности  активы уходят из страны, ухудшается инвестиционный климат…

На  курс национальной валюты инвестиционный климат влияет лишь опосредованно и в незначительной степени.

 Что делать при падении рубля простым людям?

Простым людям нужно не слушать клоунов от экономики, которые советуют держать свои сбережения в той валюте, которую собираетесь тратить, то есть в рублях. Такими советами они грабят население, потому что только за май люди, которые доверились таким специалистам, потеряли 20% своих средств. Надо обратить внимание на доллары и перевести в них свои сбережения. Инвесторы во всем мире, в том числе и в России, свой выбор в пользу доллара уже сделали. Надо слушать грамотных инвесторов, которые предпочитают американские активы.

Если через несколько месяцев ситуация изменится, то можно вернуться к вопросу, в чем лучше хранить деньги, но сегодня доллар – оптимальная валюта для сбережения.

МНЕНИЕ:

То, что на курс рубля повлияло падение цены на нефть, со $125 за баррель до $100, подтвердил директор по экономическим исследованиям  НИУ ВШЭ Сергей Алексашенко. «Нефть дешевеет, рубль ослабляется», - говорит он. Алексашенко также считает, что резкая девальвация рубля уже прошла, «10% за две недели – это резко». В то же время он не считает, что обвал рублевого курса является одним из первых негативных признаков экономического кризиса, «сейчас угрозы надвигающегося кризиса никто не видит». По словам Алексашенко, действия Центробанка всецело зависит от президента. «Скажет президент держать курс — будем держать». Пока ЦБ говорит о плавающем курсе, а президент молчит.

В то же время эксперт полагает, что основными причинами падения рубля являются политические причины: бегство капитала из страны, которое продолжается с сентября, происходит  исключительно по политическим соображениям». Алексашенко  уточнил, что это связано с ухудшающимся инвестиционным климатом в стране. Он считает, что правительство не решает те проблемы, которые беспокоят бизнес, хотя нерешаемых проблем нет, если есть желание, то можно решить любую проблему.

Выборы и последующие политические акции, по словам Алексашенко, являются одним из элементов политической нестабильности.